信达澳银新能源产业——放弃信仰，拥抱AI，仓位管理成果显现

重要会议将至，回想起前几年政策推崇新能源走上神坛，新能源产业基金当了好几年的“题材扛把子”，但在产能过剩的背景下，新能源板块近年来的表现让人大跌眼镜。原本以为奉新能源为信仰的基金经理们会坚守“风光锂储”的阵地，没想到却悄悄调转船头，大手笔买入TMT(科技、媒体、通信)个股，尤其是AI领域的明星公司。信达澳银新能源产业就是其中的佼佼者，投资快报记者从基金通产业跟踪模型中发现，该基金自2023Q3开始大量买入AI概念股，弃新能源为腐朽陈珠。这波操作，像极了“老司机”突然换赛道，让人不禁发问：是AI的风口太诱人?还是基金经理信仰不够坚定?　　信达澳银新能源产业基金阶段表现　　数据来源：基金通　　根据基金的投资理念：“本基金通过积极主动的管理,在有效控制风险的前提下,精选新能源及其相关产业的优秀企业进行投资,为投资者追求长期稳定的投资回报。”明确表达了要从新能源产业里面挑选优秀的企业进行投资，但投资快报记者打开基金最新的十大重仓股一看，AI成份力压传统新能源，十只股票里有80%都是AI硬件相关标的，新能源方面只保留了“宁王”及上汽集团（600104），基金经理抛弃了信仰但又未完全抛弃。　　基金十大重仓股　　数据来源：基金通　　根据南财基金经理人物库，信达澳银新能源的基金经理冯明远是浙江大学工学硕士。2010年9月，他加入平安证券综合研究所TMT组，做卖方分析师，2014年1月加入信达澳亚基金公司，历任研究员，基金经理助理。2016年10月19日冯明远开始管“信澳新能源产业”，放弃了新能源基金的定位，直接重仓电子。2021-2022年，冯明远又把新能源产业链买成了第一大重仓行业，没错过新能源的大行情。名校工学背景，TMT研究员出身，也难怪冯经理能在新能源与AI硬件中来回切换。　　拐点发生在2023年9月，随着新能源板块的“跌跌不休”，冯经理终于按耐不住拥抱AI的心，三季度里几乎是高位大量买入AI硬件相关股，此时十大重仓股里已不见新能源的踪影。这一操作在当时备受争议，随后的量化金融风暴里基金净值更是遭遇无差别杀跌。直到2024年9月24日高层政策为股市注入流动性，净值回报方才好转。　　2025开年至今，信达澳银新能源回报率8.12%，跑赢沪深300。在924行情的帮助下，基金的净值水平已超过“追高AI”时的位置。但这些收益却跟新能源板块关系甚微，硬要扯上关系的话，还得把英伟达CEO黄仁勋2024年3月份“AI的尽头是能源”的言论抬出来。从净值回报率上看，冯经理这波仓位管理还是有一定的效果的，倘若基金坚持持有新能源，恐怕是要继续被市场流动性抽血。　　从投资历史看，冯明远的风格没有发生明显漂移，偏向于产业思维，自下而上挖掘牛股，投资领域以科技和新能源为主，他擅长在这些领域进行深度研究和精准投资。尽管近年来市场风格变化导致其管理的部分基金业绩下滑，但他依然较为坚持自己的投资理念。在2024年三季报中，冯明远写道，基金维持了电子半导体行业持仓比重，中国半导体行业经历近二年的行业去库及跌价阶段，当前芯片价格及库存水平均己回到均衡状态，未来行业有望呈现温和复苏状态。计算机行业在2024年前半年经历了大幅下跌，部分优质公司的估值已经具备一定吸引力。在四季报中，冯明远判断，半导体行业当前价格及库存水平均已回到均衡状态，未来行业有望呈现温和复苏状态。从这些表述上看，未来一段时间，信达澳银新能源或将继续持有TMT个股，静待花开。