DeepSeek爆火背后：幻方量化规模“断崖式”下跌，业内称是主动“交出规模”

AI和炒股不可兼得？量化巨头幻方再次被推上风口浪尖，一边是DeepSeek全球爆火，另一边是基金管理规模“断崖式”下跌。　　近日，一则“幻方量化管理规模只剩100多亿元”的消息在市场流传，引起了投资圈的轩然大波。据了解，在AI光环的加持下，幻方量化在投资界风光无限，其管理规模曾在2021年突破千亿元大关。　　针对规模下降的相关问题，《华夏时报》记者采访多位私募人士获悉，幻方量化管理规模确实缩水了。　　量化巨头“封盘谢客”已久　　2月20日，《华夏时报》记者致电幻方了解情况，相关工作人员表示，当前市场很多谣言，私募业务并没有关停，目前规模300亿元左右。　　上述工作人员还表示，现在幻方所有基金产品均处于封闭状态，目前没有开盘计划。从去年就封盘了，主要为了在这个规模体量下，把业绩先做好。　　“规模统计比较复杂，包括自营和资管等多个部分，市场传言的两三百亿规模，可能只是资管部分。”一位头部量化人士告诉《华夏时报》记者。　　记者也问了DeepSeek同样的问题，它回答：“截至我的知识库更新日期2023年12月，幻方量化的管理规模已超过600亿元。”　　“他们（指幻方）规模确实下降了，包括浙江九章资产和宁波幻方量化在内的两个主体加在一起，目前肯定有500亿元以上，这个是毫无疑问的。”沪上量化私募人士向《华夏时报》记者表示，具体多少规模，外人很难知道。　　该量化私募人士进一步指出，规模下滑的原因，跟其他机构不太一样，更多是公司的主动选择，他们封盘很久了，资管规模“只出不进”，不再接受新的资金，主要是他们不想管理别人的钱了，而且幻方也不太在意规模了。　　根据“量化投资与机器学习”的统计显示，截至2024年12月31日，幻方量化的管理规模在500亿元至600亿元的队列，处于第一梯队。　　巅峰期规模曾达千亿元　　公开资料显示，幻方量化创始于2015年，是一家依靠数学与人工智能进行量化投资的对冲基金公司，旗下拥有两家私募公司，分别是浙江九章资产管理有限公司和宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙），前者成立于2015年6月，后者成立于2016年2月，实控人均为梁文锋。　　在AI光环的加持下，幻方量化规模迅速攀升。据了解，2021年幻方量化的管理规模曾突破千亿元大关，成为国内头部量化机构之一，与 九坤投资、明汯投资、灵均投资跻身“量化四大天王”的行列 。　　不过，就在2021年，由于业绩波动，幻方量化关闭了全部募集通道，并在当年12月底发布致投资者公开信表示，“幻方业绩的回撤达到历史最大值，我们对此深感愧疚”。　　究其原因，主要是AI的投资决策在买卖时点上没有做好，市场风格剧烈切换的时候，AI会倾向于冒更大的风险来博取更多收益，进一步加大了回撤。　　此后，幻方量化逐渐降低其资金管理规模。2024年10月，幻方量化还向投资者发布公告称，计划逐步将对冲产品投资仓位降低至零。　　中基协数据显示，截至2024年7月31日，浙江九章资产管理规模在100亿元以上，正在运作的产品共计65只；截至2024年4月26日，宁波幻方量化的管理规模也在100亿元以上，正在运作的产品数量达421只。　　幻方“输血”DeepSeek　　成立十余年来，幻方量化不仅在A股赚得“盆满钵满”，还在人工智能领域取得了令人瞩目的成就。　　2023年，幻方量化出资设立DeepSeek（深度求索），集中力量和资源探索AGI的本质。到了2025年，DeepSeek-R1大模型横空出世，凭借低成本、高性能等优势，迅速在网上掀起滔天巨浪，近期DeepSeek也多次登顶苹果美国地区应用商店免费APP下载排行榜。　　在研究经费方面，DeepSeek此前一直依靠幻方支撑。DeepSeek创始人梁文锋曾公开表示：“幻方作为出资人之一，有充足的研发预算。”　　知名经济学家刘纪鹏公开表示，在探讨DeepSeek之际，我们无法回避其背后幻方量化基金的资金来源问题。一个合理的推测是，幻方量化在中国股市上赚取了可观的利润，从而有足够的资金投入到科技研发中。　　他进一步指出，从资金使用的角度来看，幻方量化将在股市中赚取的资金用于科技创新，开发出了具有重大意义的DeepSeek，这无疑是值得肯定的。但资金使用的正确性并不能等同于资金来源的正当性。不能因为幻方量化做出了伟大的科技创新，就忽视了量化交易在资金获取过程中可能存在的问题。　　刘纪鹏强调，对于量化交易，尤其是高频量化交易，仍然有必要进行一定的限制。